Guía para el uso de @RISK Programa auxiliar para el análisis y la simulación de riesgo en Microsoft Excel ® Versión 4 marzo, 2001 Palisade Corporation 31 Decker Road Newfield, NY 14867 Estados Unidos +1-607-277-8000 +1-607-277-8001 (fax) http://www.palisade.com (World Wide Web) sales@palisade.com (correo electrónico) Copyright Copyright © 2001, Palisade Corporation. Marcas comerciales mencionadas Microsoft, Excel y Windows son marcas comerciales registradas de Microsoft, Inc. IBM es una marca comercial registrada de International Business Machines, Inc. Palisade, TopRank, BestFit y RISKview son marcas comerciales registradas de Palisade Corporation. RISK es una marca comercial de Parker Brothers, una división de Tonka Corporation, y se utiliza bajo licencia. Introducción Bienvenidos a @RISK, un programa revolucionario para el análisis de operaciones económicas y situaciones técnicas afectadas por el factor riesgo. Las técnicas de análisis de riesgo son consideradas desde hace tiempo útiles herramientas que han ayudado a tomar decisiones y a resolver situaciones inciertas. Tradicionalmente su uso ha sido limitado por tratarse de herramientas caras y complicadas de utilizar, y porque demandaban una gran cantidad de recursos de computación. Sin embargo, el creciente uso de computadoras tanto en el mundo de los negocios como en el de la ciencia y la tecnología parecía indicar que estas técnicas pronto estarían a disposición de todas las personas encargadas de tomar decisiones. Esta posibilidad finalmente se ha hecho realidad con @RISK (pronunciado "at risk"). Se trata de un sistema que introduce estas técnicas en la industria de las hojas de cálculo de Microsoft Excel. Con @RISK y Excel se puede modelar cualquier situación de riesgo, tanto en los negocios como en la ciencia o en la ingeniería Usted es quien debe decidir lo que es necesario analizar, y @RISK, junto con las funciones de Excel, le permitirá diseñar modelos que se adaptarán a sus necesidades de análisis. Siempre que deba tomar una decisión o hacer un análisis con elementos inciertos, utilice @RISK, para tener una idea más concreta de lo que el futuro depara. La necesidad del análisis de riesgo y de @RISK Tradicionalmente, los análisis han combinado las estimaciones de un solo "punto" de las variables de un modelo para predecir un solo resultado. Éste es el modelo estándar de Excel: una hoja de cálculo con una sola estimación de resultados. El uso de las estimaciones de las variables de un modelo se hace necesario porque los valores que realmente se obtendrán no se conocen con certeza. Pero en la vida real, nuestros planes tampoco se hacen realidad de la forma que habíamos planeado. Es posible que en sus estimaciones usted sea una veces demasiado conservador y otras demasiado optimista. La combinación de errores en las estimaciones frecuentemente resultan en la estimación de un resultado significativamente diferente de lo que finalmente sucede en la realidad. La decisión que tome basándose en los resultados "esperados" podría estar equivocada, y tal vez nunca la habría tomado si hubiera tenido una idea más completa de todos los posibles resultados. Las decisiones empresariales, técnicas, científicas... todas se basan en estimaciones y presunciones. Con @RISK podrá incluir la incertidumbre presente en las estimaciones para generar resultados que mostrarán todos los valores posibles. i PrefacioCapítulo 1: Para empezar @RISK utiliza una técnica denominada "simulación" para combinar todos los factores inciertos identificados en la situación que se desea modelar. De esta forma no se verá obligado a reducir a un solo número todo lo que usted conoce de una determinada variable. Ahora podrá introducir en sus estimaciones todo lo que sabe sobre una variable, incluyendo su rango completo de valores posibles y ciertas medidas de probabilidad de cada valor posible. @RISK utiliza todas esta información, junto con el modelo de Excel, para analizar los resultados posibles. Es como si pudiera llevar a cabo cientos de miles de análisis de escenarios al mismo tiempo. @RISK le permitirá ver todo lo que puede pasar en esa situación. Es como "vivir" esa situación una y otra vez, cada vez con una serie diferente de condiciones, obteniendo una serie diferente de resultados. Puede parecer que toda esta información complicaría aun más la decisión, pero no es así, ya que uno de los puntos fuertes de la simulación es su capacidad de comunicar. @RISK le dará resultados que ilustrarán gráficamente los riesgos a los que se enfrenta. Estas representaciones gráficas serán fáciles de comprender para usted y fáciles de explicar a otros. ¿Cuándo se debe utilizar @RISK? Cada vez que tenga que realizar un análisis con Excel en el que se contemplen factores inciertos, puede y debe utilizar @RISK. Las aplicaciones de este tipo de análisis en el mundo de los negocios, de la ciencia o de la ingeniería son prácticamente ilimitadas y podrá utilizar los modelos de Excel ya creados. Un análisis de @RISK se puede utilizar independientemente o como fuente de resultados para otros análisis. Piense en las decisiones que toma y en los análisis que hace cada día. Si alguna vez le ha preocupado el impacto que el factor riesgo puede tener en estas situaciones, ya sabe para lo que sirve @RISK. Funciones de modelación @RISK y Microsoft Excel Como "programa incorporado" de Microsoft Excel, @RISK "enlaza" directamente con Excel para incorporar su capacidad de análisis de riesgo. El sistema @RISK ofrece todas las herramientas necesarias para configurar, ejecutar y analizar los resultados de los análisis de riesgo. Además, @RISK funciona de una forma que le resultará familiar, con menús y funciones similares a las de Excel. ii Índice Funciones de @RISK Las funciones de @RISK permiten definir como distribuciones de probabilidad valores inciertos en celdas determinadas de Excel. @RISK incorpora más de 30 funciones nuevas a las funciones de Excel, cada una de las cuales permite especificar un tipo de distribución diferente para los valores de una celda. Las funciones de distribución se pueden añadir a tantas celdas y fórmulas como desee en una hoja de cálculo, y pueden incluir argumentos que hacen referencia a otras celdas o expresiones, lo cual permite hacer especificaciones de incertidumbre extremadamente sofisticadas. Para ayudarle a asignar distribuciones a los valores inciertos, @RISK cuenta con una ventana gráfica en la que puede ver las distribuciones y añadirlas a las fórmulas. Las distribuciones de probabilidad que se ofrecen con @RISK permiten la especificación de casi cualquier tipo de incertidumbre en los valores de una celda de la hoja de cálculo. Una celda que contenga la función de distribución NORMAL(10;10), por ejemplo, recogerá muestras de simulación extraídas de una distribución normal (media = 10, desviación estándar = 10). Las funciones de distribución sólo son invocadas durante una simulación --en las operaciones normales de Excel se muestra un solo valor en cada celda-- lo mismo que ocurre en Excel antes de que se incorpore @RISK. Los tipos de distribuciones disponibles son: Beta BetaGeneral Beta-Subjective Binomial Chi-Square Cumulative Discrete Discrete Uniform Error Function Erlang Exponential Extreme Value Gamma General Geometric Histogram Hypergeometric Inverse Gaussian IntUniform Logistic Log-Logistic Lognormal Lognormal2 Negative Binomial Normal Pareto Pareto2 Pearson V Pearson VI PERT Poisson Rayleigh Student's t Triangular Trigen Uniform Weibull Tipos de distribuciones disponibles Una distribución se puede truncar para que sólo se contemplen muestras de un rango determinado de valores de esa distribución. Análisis de simulación @RISK @RISK contiene sofisticadas funciones para la especificación y ejecución de simulaciones de modelos de Excel. Este programa respalda las técnicas de simulación Monte Carlo e Latin Hypercube, y se pueden generar distribuciones de posibles resultados de cualquier celda o rango de celdas del modelo de la hoja de cálculo. La selección de estas opciones de simulación y de los modelos de salidas se lleva a PrefacioCapítulo 1: Para empezar iii cabo en menús y cuadros de diálogo similares a los de Windows, con o sin el uso del ratón. Gráficos Los resultados de las distribuciones de salida de las simulaciones de @RISK se pueden presentar en gráficos de alta resolución. Los histogramas, las curvas acumulativas y los gráficos de resumen de rangos de celdas convierten este programa en una poderosa herramienta para la presentación de resultados. Además, todos estos gráficos se pueden abrir en Excel para modificarlos o imprimirlos. Una sola simulación puede generar un número ilimitado de distribuciones de salida, lo cual permite el análisis de cualquier hoja de cálculo, incluyendo las más extensas y complicadas. Las opciones disponibles para el control y la ejecución de simulaciones en @RISK son de las mejores que existen en el mercado. Estos comandos son: · · · · · · Toma de muestras con los métodos Latin Hypercube o Monte Carlo Número ilimitado de iteraciones por simulación Número ilimitado de simulaciones en cada análisis Animación de la toma de muestras y recálculo de hojas de cálculo Selección del número generador aleatorio Resultados y estadísticas en tiempo real durante la simulación Funciones avanzadas de simulación Gráficos de alta resolución @RISK puede hacer un gráfico de una distribución de probabilidad de posibles resultados por cada celda de salida seleccionada en @RISK. Los gráficos de @RISK incluyen: · · · · · Distribuciones de frecuencia relativa y curvas de probabilidad acumulativa Gráficos de resumen de múltiples distribuciones de un rango de celdas (una columna o una fila de la hoja de cálculo) Informes estadísticos de las distribuciones generadas Probabilidad de que se produzcan los valores objetivos de una distribución Exportación de gráficos a Windows para su rediseño Velocidad de ejecución El tiempo de ejecución es importante cuando las simulaciones requieren un proceso intenso de cálculo. @RISK está diseñado para que pueda llevar a cabo las simulaciones de la forma más rápida posible mediante el uso de avanzadas técnicas de recogida de muestras. iv Índice Índice Capítulo 1: Para empezar 1 Introducción ........................................................................................3 Instrucciones para la instalación ......................................................7 Capítulo 2: Introducción al análisis de riesgo 11 Introducción ......................................................................................13 ¿Qué es el riesgo?............................................................................15 ¿Qué es el análisis de riesgo? ........................................................21 Creación de un modelo @RISK.......................................................23 Análisis de un modelo mediante simulación.................................25 Toma de decisiones: Interpretación de resultados ......................29 Lo que el análisis de riesgo puede (y no puede) hacer................33 Capítulo 3: Guía de actualización 35 Introducción ......................................................................................37 La nueva ventana @RISK Model .....................................................39 Nuevas funciones del programa incorporado @RISK..................45 La nueva ventana @RISK Results ..................................................49 Capítulo 4: Introducción a @RISK 53 Breve descripción de @RISK ..........................................................55 Configuración y simulación de un modelo de @RISK..................65 Inicio rápido.......................................................................................87 Capítulo 1: Para empezar v Capítulo 5: Técnicas de modelación de @RISK 91 Introducción...................................................................................... 93 Modelación de tasas de interés y de otras tendencias ................ 95 Estimación en el futuro de valores conocidos ............................. 97 Modelación de sucesos inciertos o aleatorios ............................. 99 Pozos petrolíferos y reclamaciones de seguros ........................ 101 Cómo añadir incertidumbre a una tendencia fija........................ 103 Relaciones de dependencia .......................................................... 105 Simulación de sensibilidad ........................................................... 107 Simulación de un nuevo producto: El ejemplo de los hipopótamos................................................................................ 109 El valor a riesgo (VAR) de una cartera......................................... 1 ...